中国株＆ドバイ株、証券取引所株レーティング対決！

中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
現地最新レーティングで尻馬に乗って儲けてください｡

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【アメリカ緊急利下げを受けてシュローダーの見方】22：45追加
シュローダーは、22日のアジア株式市場の暴落は日本を除いて絶好の買いチャンスであるとしております。

22日の暴落はサブプライム問題がアジアの消費にまで悪影響を及ぼすのではないかという懸念や、アジアの銀行が貸出しを削減したり、もしくは、貸出し基準の厳格化につながるのではないかという懸念が表面化したものである。

しかし、アジアの消費はアメリカと違いクレジットに依存していない事から、サブプライム問題は大きなリスク要因にならないのではないかとしております。

シュローダーのファンドマネージャーは既に中国などでも、お値打ち株を見つけているという事で、今後は「ディフェンシブ」「セレクティブ」な戦略を採用していく
としております。

本日の緊急利下げを受けてアメリカ、香港なども大きく上昇してくれると良いですね。その時は、再び、ダウを売るチャンスが出てくるのかな

【尻馬ポジショントーク】
香港市場の下げも凄いですが、日本市場の下げも凄く、そろそろ日本株の勉強でも始めましょうか 

こういう時にワラントでヘッジしてあると、ノンビリ構えている事ができますよ

七星(0245)は遂に死んでしまいましたが(塩漬君)

22日の日経新聞朝刊に出ておりましたが､最近の株式市場の混乱で､株式関連ブログの閉鎖が相次いでいるようです｡

しかし尻馬ブログは､今がチャンスとみて､世界中の格安銘柄を探していきますので､今後ともよろしくお願い致します(閉鎖の予定はございません)

アメリカの金融危機の予想以上の長期化が予想されておりますが､いつかは問題も解決するでしょう(いつになるのかわかりませんが｡｡｡)

そして20年後もアメリカは世界の経済大国の一角を占めていると思いますので､今こそ勉強して､割安銘柄を定性的､定量的分析の両方を駆使して探していきましょう

 1月23日(水)版UP致しました

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なにか良いお話ございましたら、コチラまで宜しくお願い致します。

【中国株現地最新レーティング】

【遂に本格的な弱気相場入りか】
尻馬ブログをはじめて4年程になるのでしょうか｡どんなに大きな株式市場の下落があっても基本的に強気は変わらずという現地コメントが多かったのですが､遂に､今年に入っての調整を前に､｢ベア(弱気)サイクル入り｣というコメントも見られるようになっています｡

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【中国の為に｡｡｡】
★中国石油 (0857)
･･･同社は中国の為に､低収益率のプロジェクトに投資をしなければならない状態｡

第2西気東輸ガスパイプラインの総投資学200億USDとなるが､リターン(IRR)は10%程という事であります｡

同社の資本コストがどれ程か､しっかり計算しておりませんが､仮に10%とすれば､今回のプロジェクトによる企業価値向上は｢ゼロ｣という事になってしまいますね｡

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【尻馬WORLD WIDE〜中国株＆ドバイ株編〜】

【売られすぎ香港証券取引所】
★香港証券取引所 (0388) BUY 目標@215.0 (DHS)
★香港証券取引所 (0388) HOLD 目標@216.0 (UOB)
･･･目標@261.0HKDから引下げ｡
★香港証券取引所 (0388) BUY 目標@252.0 (DBS)
･･･アメリカ景気後退リスクの増大､中国政府の引き締め策などが株式市場の売買代金に影響を与える事を懸念して､目標@333.0HKDから引下げ｡

しかし､今年に入り1日の平均売買代金は1000億HKD〜1500億HKDで推移しており､現在の株価は売られ過ぎの感あり｡

同社は､中国本土企業の重要な資金調達拠点というユニークな立場にあり､今後中国政府が､資金の流れを中国本土から外に移すような政策(※QDIIの拡大など)をとる事による恩恵を受けるとされております｡

また､香港政府､中東の投資家も安値で同社株を仕込んだ可能性があるという事であります｡

誰だ。。。。


【暴落中ドバイ証券取引所】


★ドバイ証券取引所 (DFM.DU) SELL 目標@4.01 (Shuaa)

･･･同はUAEで初めて電子株式取引を2000年3月から開始し､2007年3月にGCC(湾岸諸国)初の上場証券取引所となりました｡

今日の同社のヴィジョンは､GCC諸国の金融市場のハブ(中心)としての地位を固める事と､新興国株式市場全体においても主要な株式市場の一つとなる事であります｡

この事は､ドバイ証券取引所(DFM)とドバイ国際取引所(DIFX)を傘下に､ドバイ政府が持ち株会社であるブースドバイを設立した事にも強い意思が表れている｡

Shuaaキャピタルによれば､今後はドバイ株式市場は株価上昇と､新規上場の増加により規模を拡大していく事が予想され､これらをきっかけに､売買高､売買代金の更なる増加も期待出来るとしております｡

現在の同社のビジネスモデルは､売買の活発化に依存しており､また非常に高い利益率を誇っております｡

今後の業績予想としては､07年度が前年比50%増益の12億Dh､08年度が13億Dhと予想されており､その後もCAGR14.2%の成長を見込んでおります｡

現在の株価は世界の同業に比べ､成長期待の大きさからマルチプルでみて大きくプレミアムが付いた株価レベルでの取引となっている。

いくら今後､新規上場が多く控えているとは言え､世界の上場証券会社に比べあまりにも買われ過ぎているのではないか｡

現在の株価は国内の競争激化(アブダビやDIFX)による手数料引下げ圧力の増大や､規制強化の可能性を織り込んでいないとしております｡

DFMとDIFXとの違いはDFMは株式の55%をフロートさせなければならないがDIFXは25%で良いという事で､同族会社などはDIFXへの上場を望んでいるという事であります｡

最近では､ドバイを本拠とする室内装飾請負のDEPA United GroupもDIFXへの上場の意思表示を行っております｡

その他､世界中で話題になったDPワールド(DPW)もDIFX上場ですし､次の超目玉である､エミレーツ航空もDIFXに上場する予定であります｡

Shuaaキャピタルの設定した適正株価は､Sum-of-parts(DCF法含む)法により算出されております。

  今後の業績予想

Year	純利益	EPS	RoAE	PER	PBR
2009	1,258,939	0.16	12.3%	43.53	5.22
2008	9,987,872	0.16	13.4%	41.92	5.49
2007	1,201,760	0.15	20.7%	45.60	5.79
2006	797,591	0.10	45.4%	68.71	25.25

                                                     　　　(純利益単位：000ﾃﾞｨﾙﾊﾑ)

ここ最近爆下げ気味のドバイ証券取引所株。先日、ドバイ株の石田氏も、ドバイ証取株は今後冴えない動きかもしれないと話してみえました。

 非常に活気があるドバイ証券取引所内｡たくさんの証券会社も入居しておりますので､色々な証券会社の口座開設なども出来るかもしれませんよ



















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【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ】 

【サブプライム危機ココにあり】
★大新金融 (0440) HOLD 目標@68.5 (ABN)
･･･BUY､目標@82.5HKDから大幅引下げ｡

同社の株価は､07年下半期業績が非常に弱い結果に終わる懸念から､当面は不透明な展開が予想される｡

また､サブプライム関連資産である､CDO､SIV関連で大きな減損を強いられる可能性も否定できない｡

★中国銀行 (3988) HOLD 目標@3.80 (CPY)
･･･当初予想されていたより多額のサブプライム関連損失が発生する見通しであり､その額は28.5億USDに達するとしております｡

これを受けて､CPYは同社の07年〜08年の純利益予想を､それぞれ13%､3%下方修正し､目標株価に関しても@4.60HKDから大幅引下げ｡

また､当面@3.00HKDは割らないであろうという事ですが､間もなく割りそうです｡


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