ドバイ株
2007年12月28日
ドバイ株、世界で最も魅力的な新興株市場！
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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12月28日(金)ドバイ株版UP致しました｡
中国株版はコチラでございます｡
【尻馬WORLD WIDE〜ドバイ株編〜
】
【世界で最も魅力的な新興国株式市場】
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ドバイ株指数(DFMGI)は2007年年末に心理的重要ポイントである6,000ポイントを突破。
2008年のドバイ株式市場(アブダビ株式市場含む）も楽観論がひろがっており、現地アナリストの予想では、ドバイ株指数は20〜25％の上昇を予想しております。
ドバイ株指数は年初来45.18％上昇してきおり、アブダビ株式市場は、それを凌ぐ54.12％の上昇となっております（12月25日時点）
Eid休暇後にもドバイ株指数は大きく上昇しており売買高も休暇前に比べ80％増の8億100万株となっております。
それでも現在の株価は依然として魅力的であるという見方が大半であり、地元富裕層が彼らの投資資金をUAEに回帰させると同時に、外国の資金もUAEめがけて流入してきているという事であります（Al Rostamani)
投資銀行や、世界の調査機関はUAEやUAEの企業の業績見通しを上方修正しており、この事も海外からの投資を惹き付ける要因となっております。
またアメリカFRBによる利下げもUAEへの資金流入に拍車をかけたされております。
現在のドバイ株はPER12倍レベルであり新興国の中で最も魅力的な株式市場であるとされております（現地リポート）
株式市場も魅力的ですが､街並みも本当に魅力的です
また､近いうちに行くことになるでしょう
そしてきっと住む事になるのでしょう
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【銘柄ピックアップ】ＩＰＯ編：安東油田服務(3337)【銘柄ピックアップ】香港経済日報(0423)
【エマール自社株買い発表で株価＠21.0Dhまで上昇へ
】人気blogランキングへ
エマールは過去２年間で２度目となる発行済株式の10％にあたる自社株買いの許可を受けた事を発表し、マーケットにサプライズをもたらしました。2006年に自社株買認可の要請をした際には実際は自社株買いが行なわれなかったという事ですが、今回は株主に失望を与えないようにする意向を示しているという事であります。
前回の自社株買い発表時(実施されず)は､株価が@26.0Dh〜@10.0Dhに暴落した事に対する株主のの怒りを収めるために実施されたという経緯があるようです｡
今回は期待しましょう
今回、自社株買いを意志を示した事は、同社の適正株価は現在の株価よりも上である事に自信を示した事になります｡
自社株買い発表を受けて､現地アナリストの間では､
★エマール･プロパティーズ (EMAAR.DU) 目標@19.0〜21.0 Dh
という株価予想が出てきております｡
実際に木曜日のセッションでは2006年9月以来の@15.0Dh台に株価を上げてきております｡
株価も@15.0Dhを上回ってきています｡何故､数ヶ月前の@10.0Dhくらいの時に自社株買いを実施しないのでしょうか
その時に実施した方がもっと効率的だと思うのですが｡｡｡
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2007年12月26日
中国株2008年の注目銘柄はベトナム関連の「アノ銘柄」！
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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中国株（香港）市場も今年の取引は残すところあと3日となりました。
来年に向けての仕込みを行うのも良し、様子見を決め込むのも良し楽しんで生きましょう Yahoo!ブックマークに登録お願い致します｡ 12月27日(木)版UP致しました
【中国株現地最新レーティング】
【DBSの不動産株推奨銘柄】DBSは2008年の不動産セクター銘柄上昇の為の3つの重要ファクターを提示
1)実質金利がマイナスである事
2)堅調なマクロ経済環境
3)望ましいレベルの住宅供給
2008年は低価格帯住宅価格が15%〜20%､中高価格帯住宅は25%〜30%の値上りが予想されております｡
上記のような環境のなか､不動産デベロッパーとしては､非常に豊富な土地保有量を誇る下記銘柄を選好するとしております｡
| Names | Code | |
| 新鴻基不動産 | 0016 | |
| 長江実業 | 0001 | |
| 信和置地 | 0083 | |
| 嘉里建設 | 0683 | 高級住宅市場に強み |
| 大昌集団 | 0088 | 高級住宅市場に強み |
【ドバイ株最新レーティングについて】
現在ドバイ株及び、MENA(中東&北ｱﾌﾘｶ)株のﾚｰﾃｨﾝｸﾞ情報を発信しているのは､当尻馬ブログだけであると思います｡是非一度Googleにて｢ﾄﾞﾊﾞｲ株 ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ｣と検索してみて下さい
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【尻馬WORLD WIDE〜ドバイ株編〜
】【
ドバイ株注目の淡水化関連株上場へ】
★Metito社Gulf Capital Investment のKarim Al SolhCEOは､同社が60%出資する中東最大の民間淡水化､給水､汚水処理事業社であるMetittoを2010年までに上場させる計画があると発表しました｡
Metito社は1958年にベイルートで創業し､現在はUAEのシャルジャに本拠を置いております｡
その他､ヨーロッパ､アジア､アフリカ､エジプト､ジャカルタ､ヒューストン(USA)､ドーハなどにもオフィスを構えており､世界20ヶ国で事業を展開しております｡
顧客としては､自治体､石油､石油化学企業､F&B(食品&飲料)､紡績､紙パルプ､スポーツ､レジャー施設など多岐に渡っております｡
主要取引先企業：
エマール・プロパティーズ、コカ・コーラ、ペプシ、ガルフ、ジュベル・アリ・フリーゾーン、ジュメイラ、ＩＨＩ、日揮、三菱重工、千代田化工、三井造船、川崎重工ケロッグ、ハリバートン、現代自動車、サムスン・エンジニアリング、メリディアン、シェラトン、ヒルトン、シャングリラ、フォー・シーズンズ、リッツ・カールトン、ムベンピック、ＢＧ、ナキール、ユノカルなどその他多数となっております。
(錚々たる顔ぶれであります)
上場株式市場に関しては、
｢上場株式市場はアブダビ証券取引所(ADSM)かDIFX(ドバイ国際証券取引所)になる予定であるとしておりますが､上場証券取引所の話までするのは少し早過ぎる気がするよ｣
とCEOは話しております｡海水淡水化といえば､｢丸紅｣が有名だと思いますが､本場の海水淡水化企業は大注目ですね。
Metito社のWebはコチラです
http://www.metito.com/
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【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ
】 ★東方表行 (0398) BUY 目標@7.25 (DBS)
･･･中間決算は､香港､中国の経済成長による高額消費需要の盛り上がりの恩恵を受け､前年比61%増益を達成｡
好調な中間決算の結果を受け､08年､09年の純利益予想を､それぞれ16%上方修正し目標@6.15HKDから引上げ｡
当面は@4.00HKDを試す展開となる事が予想されるとしていますが､そのポイントを抜けると｡｡｡
先日携帯版尻馬で情報発信致しました｡
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今回も七星購物(0245)に関しても､しっかり掲載されております。アメリカ景気減速でも買える株2008年注目のアノ｢ベトナム関連株｣とはコチラです
2007年12月25日
ドバイ株大特集！〜世界が買ってるドバイ株！！〜
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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尻馬ブログのデザイン一新となりました｡
尻馬ブログを始めて早3年以上､それ以前の｢Type Padブログ｣､｢楽天ブログ｣も入れれば､4年以上中国株のレーティング情報を中心にUPしてきておりますが､今後は､中国株だけにこだわらず､様々な新興国の情報をレーティングという切り口を通じてUPしていこうと思っております｡
当面は､今話題の中東株やアフリカ株などを中心に情報発信をしていけたらと考えております｡
【ドバイ株最新レーティングについて】
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【尻馬WORLD WIDE〜ドバイ株編〜
】【世界が買ってるドバイ株
】第4四半期､世界で最も好パフォーマンスのアラブ株は､2005年以来最も割安である事から､ブラックロックインクドイチェ･アセット･マネジメントウェイリアム･ブレアなどの世界に名だたる投資会社を惹きつけております｡
中東経済が来年､世界のGDP成長率の2倍の成長を達成するという予想を受けて､世界中のマネーが､上記投資会社などを通じて､サウジアラビア､UAE､クウェート､カタール､オマーン､バーレーンなどに1000(約10兆円)億$投資を行なっている｡
中東諸国企業の利益成長率は､原油価格上昇が､建設や消費需要を刺激する事により､他の新興国を凌駕する事が予想されております｡
サウジアラビア､UAE､オマーンのベンチマークインデックスは第4Qに少なくとも25%の上昇が見込まれるが､GCC6ヶ国で構成される､MSCI GCCインデックスは､中国､ブラジルなどを含むMSCIエマージング･インデックスを依然として12%下回る状態｡
【ドイチェ･アセットの投資銘柄
】ニューヨークのDWDインターナショナルで40億ドルを運用する､ドイチェ･アセット･マネジメントのMatthias Knerr氏は､｢中東地域は世界で最もダイナミックな成長を見せている地域の一つである｣
｢中東地域は､注目度が低かった事などから､いくつかの成長地域のなかで最も割安な株価レベルに放置されてきた｣
と話しております｡
Matthias Knerr氏の保有銘柄は､
| Company | Country |
| エマール・プロパティーズ | UAE |
| オラスコム・コンストラクション | Egypt |
という事で､エマールに関しては2007年初から買い始め9月末時点で330万株を保有しているという事であります｡
Matthias Knerr氏は､エマールについて､
｢ゼネラルモーターズ(GM)を上回る価値があるにも関らず､今のところアメリカの投資銀行2社にしかカバーされていない状態｡
エマールは200億$規模(約2兆円)を誇る巨大企業の中で世界で最も無名な企業であると思う｡
エマール程の企業でもほとんどカバーされていない状態なので､今後も中東地域において､新たな銘柄の発掘に注力していく｣
としております｡
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【サブプライム問題もここまで影響なし
】アメリカサブプライム問題に端を発した世界的な株式市場の動揺に関しては､第4Qに､| MSCIヨーロッパ | ▲0.9% |
| MSCIアメリカ | ▲0.5% |
| MSCIアジア | 0.2% |
| MSCIワールド | 0.5% |
| MSCI GCC | 16.0% |
となっております｡(12月11日時点)
MSCI GCCインデックスは10月末時点でPER14.75倍での取引とMSCIエマージングインデックスのPER18.6倍を21%下回るレベルでの取引となっております｡
このギャップは2005年以来継続してきているという事でありますが､ギャップの要因としては､投資規制などが､アラブ株の大幅な上昇を抑制してきた事などが挙げられております｡
現在､中東株には外国人が2090億$投資出来るのであるが､この数値は､｢Google｣一社よりも小さい金額に規制されてしまっている状態｡
サウジアラビア株に関しては､外国人投資家は投資が出来ず､UAEに関しても､外国人投資家の購入上限は49%､オマーン70%となっております｡
【冒険投資家マーク･モビアスの見方
】〜マーク･モビアスの購入銘柄
〜｢MSCI GCCインデックスは年初のPER10.13倍から50%程上昇しており､極度のバーゲン状態とは言えない｡｣
｢多くの場合､将来の成長性は株価に織り込まれてしまっているものだよ｣
と話しております｡
| Company | Country | Action |
| Galfaエンジニアリング | Oman | 購入 |
| エマール・プロパティーズ | ＵＡＥ | 売却 |
マーク･モビアスは､オマーン株式市場上場の､Galfa Engineering & Constracting (GECS.OM)を9月のIPO後に購入しており､エマール･プロパティーズ(EMAAR.DU)に関しては､3320万株を売却し､モビアス氏の運用する3つのファンドから除外されております｡
【ウォール街の見方
】ゴールドマンサックス､モルガンスタンレー､メリルリンチなどは､アラブ株に対して強気であり､今四半期に買い推奨を行なっております｡ゴールドマンサックスはドバイオフィスに40人を配置し､また先月にはドーハ(カタール)での営業も開始しております｡
モルガンスタンレーに関しては､サウジアラビアで投資銀行ベンチャーを8月に立ち上げており､メリルリンチも6月にドバイに地域本部を開設しております｡
モルガンスタンレーのGeorges Makkhoul氏は､
｢行く所全て､エキサイトメントだ｡ ｣
｢これは一過性のブームではなく､新たな時代の到来である｣
と話しております｡
モルガンスタンレーの予想では､08年の中東地域のGDP成長率は9.2%とIMFが予想する世界のGDP成長率の4.8%の約2倍の高成長を予想しております｡
【BlackRock Globalの投資銘柄
】現在中東では、1兆6100億＄規模のプロジェクトが発表され、また実際に建設が始まっております。エマール・プロパティーズにより開発される、世界で最も高い「ブルジュ・ドバイ」、200万人都市となる紅海沿岸に建設される、サウジアラビアの266億＄プロジェクトの「キング・アブドラ・エコノミックシティ」などもそのうちの一つであります。
これらのプロジェクトは石油が枯渇する前に、経済基盤を広げる為に長期的な視野にたって行なわれていると、ニュージャージーを拠点とするBlackRock Global Allocation FundのDan Chamby氏は話しております。
同ファンドは､アブダビ株式市場上場の､
| Company | Country |
| Dana Gas | UAE |
| アルダー・プロパティーズ | ＵＡＥ |
などの株式を6ヶ月程前に購入しております｡
Dan Chamby氏によれば､
｢中東地域の株は世界の株式市場と相関が低い事に魅力を感じる｡2005年以来､MSCI GCCインデックスと､S&P500との相関係数は､ｰ0.012という事で､全く無関係に動くという事が証明されている｣
相関係数1=同じ方向に動く
相関係数0=無関係
相関係数ｰ1=逆方向に動く
※相関係数GCC､S&P=共分散GCC･S&P÷GCC標準偏差×S&P標準偏差
【William Blairの投資銘柄
】William BlairのJeffery Urbina氏は､最近ドバイ､アブダビを訪問し､
｢まさに目が眩むような感覚であった｣
｢サウジを見て下さい｡巨大な建築ブームが巻き起こり新しい都市が出来ています｣
と話しております｡
William Blairの保有銘柄は､ドバイ株式市場上場の
| Company | Country |
| ドバイ・ポート・ワールド | UAE |
| エマール・プロパティーズ | ＵＡＥ |
となっております｡
日本初！ドバイ株現地最新レーティング情報
【MENAの建設王ｱﾗﾌﾞﾃｯｸ
】★ｱﾗﾌﾞﾃｯｸ (ARTC.DU) BUY 目標@10.1 (HC)
･･･1〜9月期決算は､新たな建築請負契約や､企業買収､利益率の大幅な改善などにより､純利益が前年の1億5910万AEDから3億4330万AEDに大幅拡大｡
同社は､ﾄﾞﾊﾞｲの象徴とも言うべき､
ﾊﾞｰｼﾞｭ･ｱﾙ･ｱﾗﾌﾞｼﾞｭﾒｲﾗ･ﾋﾞｰﾁ･ﾎﾃﾙなどの建築を請け負っている､中東を代表する建築企業であります｡
現在､ｶﾀｰﾙ､ﾊﾟｷｽﾀﾝ､ﾓｰﾘｼｬｽなどでも合弁や子会社を通じて事業を行なっております｡
ﾀｸｼｰの運転手に頼むと､ﾊﾞｰｼﾞｭ･ｱﾙ･ｱﾗﾌﾞが近くに見える砂浜や､正面入り口まで､喜んで連れて行ってくれますよ｡ただ､宿泊はお薦め出来ません｡
やはり､旧市街の情緒を味わえる､ﾊﾞﾙﾄﾞﾊﾞｲ地区かﾃﾞｲﾗ地区での宿泊が良いと思われます｡
遊ぶところもたくさんありますﾖ
【2008年のドバイ株
】人々は2008年の株式市場は良い相場環境になる事を期待しているが､｢我々も､株式を急激に上昇させるような大量な買い集めが行われる事が予想される｣
としております(Mac Sharaf)
【2008年注目はアブダビ不動産株
】エミレーツ証券のMohammed Ali Yasin氏によれば､｢2008年はアブダビの不動産銘柄が投資家の注目を集める事を確信している｣
としております｡
アブダビの不動産株の代表的銘柄としては､
| Company | Country |
| アルダー・プロパティーズ | UAE |
| ソロウ・リアルエステイト | ＵＡＥ |
| ＲＡＫ・プロパティーズ | ＵＡＥ |
などが挙げられております｡
アブダビにおいて､いくつかの不動産プロジェクトが発表されている事から､外国人投資家が上記銘柄を買っており､UAEの地元投資家もそれに続こうとしております｡
色々なファンドが中東に目を向け始めましたそして､｢エマール､エマール､エマール｣です｡
実際にドバイに行けば分かると思うのですが､街中がエマール一色と言っても良い程なので､ファンドがこぞってエマールに投資するのも非常に良く分かります｡
是非､皆様もドバイに足を踏み入れてください
![ドバイ株投資完全マニュアル~企業情報編 特選30銘柄~ [本気の海外投資シリーズ7] (本気の海外投資シリーズ 7)](http://images-jp.amazon.com/images/P/4775990624.09.TZZZZZZZ.jpg)
2007年12月14日
ドバイ株、エマールプロパティーズ最新レーティング！
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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【中国株現地最新レーティング】
【A株市場について】
★A株市場 Under-weight (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
･･･中国A株市場は､06年度の純利益の内92%を占める340社のA株を代表する企業が08年に31%､09年に21%増益を達成する事を前提としても､08年､09年において最も割高な株式市場の一つであると考える｡
上記成長率をベースにすると､現在のレベルは08予想PER33倍､09予想PER27倍と正当化するのが非常に難しいレベルにある｡
また､収益の大部分は､歴史的に低PERを付与されてきた､景気変動の影響を強く受ける､銀行､石油&ガス､原材料､輸送セクターに集中している事も言及しております｡人はとかく､自分の見たいもの､聞きたいものしか耳に入れないものですが､敢えてネガティブな意見にも耳を傾けましょう
わずか数万円で投資可能な中国で成功する可能性の高い中国株、数多く推奨リストにあります。 
【注目の鉄道関連
】★中国中鉄 (0390) @9.00HKD付近でSELL (Fulbright)
･･･中国が今後鉄道関連に大きな投資を行なう事は確実であるが､現在の株価は､投機的な要因なども入り､行き過ぎのであり､正当化出来るレベルではないとしております｡
【生鮮食品の注目株
】★緑色食品 (0904) BUY 目標@9.54 (TaiFook)
･･･同社は川下事業である､ロジスティックス､ブランドマネージメント､配送､販売事業と､川上事業である､プランテーション､加工処理事業の効果的な統合によるシナジー効果に期待がされる｡
08年の生鮮食品と､加工食品の売上は､それぞれ10.7%､53.1%増加が予想されております｡
【ドバイ株最新レーティングについて】
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【尻馬WORLD WIDE〜ドバイ株編〜
】ドバイ&アブダビ株口座開設完全おまかせ
【メリルリンチのエマール最新レーティング
】★ｴﾏｰﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨｰｽﾞ (EMAAR.DU) BUY 目標@18.0 (ﾒﾘﾙﾘﾝﾁ)
･･･ﾒﾘﾙﾘﾝﾁはMENA(中東&北ｱﾌﾘｶ)地域最大の不動産ﾃﾞﾍﾞﾛｯﾊﾟｰであり､総土地保有量は4億8000万平方ﾒｰﾄﾙに達している｡
現在の収入の80%はﾄﾞﾊﾞｲからのものであるが､ｴｼﾞﾌﾟﾄ､ﾓﾛｯｺ､ｻｳｼﾞｱﾗﾋﾞｱなどでもﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄに着手しており､MENAを代表する企業へと転換してきている｡
同社は今後4年間で400億USD(約4兆6000億円)のﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄを抱えており､その内の80%は海外でのものであるという事から､2010年には､海外収入が現在の20%から50%にまで高まる事が予想されております｡
現在懸念されているﾄﾞﾊﾞｲの不動産供給過剰問題は2009年〜2010年に顕在化してくる可能性があり､その頃には住宅価格の下落や利益率の低下が起こるかもしれないし､ｱﾒﾘｶ子会社の利益率下押し圧力は相当強くなる事が予想されております｡
しかし､ｱﾒﾘｶでの利益率悪化に関しては､他の国､地域の力強い成長で相殺可能とみております｡
今年に入っての同社株価は､ﾛｰｶﾙﾏｰｹｯﾄが年初来20%近い上昇を見せる中､ｱﾝﾀﾞｰﾊﾟﾌｫｰﾑを続けてきており､現在の同社株価は様々な指標でみて割安と言えるﾚﾍﾞﾙにある｡
〜目標株価算出根拠
〜WACC=10.6%
永久成長率=3%
で計算しているそうです｡
この数値は非常に参考になるのではないでしょうか｡いちいちWACCを計算するのは面倒ですので､(本当はきちんと計算しましょう)私は､WACC=10%と､WACC=15%の2通りで計算しております｡
因みに､私の計算では､WACC=10%で@19.0Dhとなっております｡
空港内の至るところエマールだらけです【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ
】 【農業銀行へ出資か
】★人寿保険 (2628) BUY 目標@55.0 (KGI)
･･･来年にも上場が予定されている農業銀行への20%出資に関する話し合いが行なわれているという事であります｡
もし20%出資が実現すれば､先行者利益(First Mover Advantage)として､農業銀行上場によるキャピタルゲインを得る事になりる｡
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天津代表銘柄タバコ香料関連株最新レーティング注目の内需関連株などはコチラ続きを読む2007年12月12日
中国株か？インド株か？ドバイ株か！
中国株や、日本初のドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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【尻馬WORLD WIDE〜特別編〜】
【デカップリングはここにある】
MENAファンドも好調らしいです世界的な信用収縮､新興国､特に中国､インド株式市場のバブルを懸念している投資家にShroder（シュローダー)のファンドマネージャーであるAllan Conway氏がソリューション(問題解決)を提案｡
それは､､､
｢ 中東(Middle East) ｣ への投資であります｡
中東地域は力強い経済成長を遂げており､外国からの資金流入も増加しております｡
そして､最も需要な事は､他のグローバルマーケットとの相関の低さが､UAEなどの株式市場を非常に魅力的なものにしているとしております｡
｢もし､あなたが今後の世界の株式市場の行方を心配しているのならば､中東は他の市場が下がれば､上昇するというような素晴らしい多角化を提供してくれます｡
同ファンドマネージャーによれば､シュローダーはエジプト､トルコなどに加え､UAEを中東株式市場のなかの｢Over-weight｣国に加えたという事であります｡
★UAE (United Arab Emirates) Over-weight (ｼｭﾛｰﾀﾞｰ)
★エジプト(Egypt) Over-weight (ｼｭﾛｰﾀﾞｰ)
★トルコ(Turkey) Over-weight (ｼｭﾛｰﾀﾞｰ)
世界経済の中における中東経済の存在感の高まりは､アブダビ投資庁(ADIA)によるシティへの出資や､ドバイ･インターナショナル･キャピタルなどによるSONYへの出資など､潤沢なオイルマネーを背景にした先進国企業などへのSWFによる投資行動などに表れております｡
シュローダーが8月に立ち上げた中東を対象としたファンドは地域の30〜70の企業へ出資を行っているという事であります｡
アブダビ株式市場は06年に42%の暴落後､07年は35%以上の上昇を見せており､ドバイ株式市場に関しても06年の44%暴落後､07年はここまで27%の上昇を見せております｡
シュローダーによれば､中東地域は原油価格上昇の恩恵を受けるだけでなく､巨大な若年人口によるサービスセクターの拡大も期待できるとしております｡
また経常黒字の拡大や､財政改善なども､同地域への投資を誘因する要因と言える｡
ファンドマネージャーのConway氏は､新興国がバブルの真っ只中にあるのかどうかという議論は避けましたが､中国とインドへの投資に関しては投資家に対して注意を促しました｡
新興国各国は､国内消費拡大や､地域の国々との貿易を増やしアメリカへの依存を減らしている中での堅調な成長や､過小評価された通貨などから､新興国は依然として良い投資対象であるとも話しております｡
〜
最近話題のデカップリングに関して〜
｢もし来年のアメリカ経済減速やリセッション入りを心配するのであれば､セーフヘブンはここにある｡
デカップリングはここ(中東)にある｡神話でもなんでもなく｡｡｡｡｣
〜中国&インドに関して〜
★中国 (China) Neutral (ｼｭﾛｰﾀﾞｰ)
･･･最近の株価上昇により中国のレーティングを｢Neutral｣に引き下げたが､今後の順調な経済成長により､割高感は徐々に払拭されていくであろう｡
★インド (India) 危険 (ｼｭﾛｰﾀﾞｰ)
･･･今の時点ではインドへの投資は本当に好きになれない｡
中期的にはファンタスティックな成長が予想され､非常に良い投資対象であると思われるが､短期的には買われ過ぎのレベルにあると思われる｡あくまでも一人のファンドマネージャーの意見ではありますので全面的には受け入れない方が良いかもしれませんが､実際に中東に投資をしてみて､確かに香港市場などと比べると､NY市場との連動性は薄いと感じております｡更に中東株関連の興味深いレポートが入っておりますので､後日大UPを致します｡お楽しみに
![ドバイ株投資完全マニュアル~企業情報編 特選30銘柄~ [本気の海外投資シリーズ7]](http://ecx.images-amazon.com/images/I/11kZTNAUXBL.jpg)
【ドバイ株最新レーティングについて】
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【中国株現地最新レーティング
】【
恒基より嘉理＆新鴻基】★恒基不動産 (0012) Neutral 目標@71.2 (Macquarie)
･･･マッコーリーは､香港中華ガス(0003)買収の影響を考慮し､同社の08年､09年のEPS予想を､それぞれ7%､3%上方修正したが､今回の買収による好影響は既に株価に織り込み済として､｢Neutral｣レーティングを据え置き｡
また､恒基不動産よりも､
★新鴻基不動産 (0016) Outperform 目標@171.2 (Macquarie)
★新世界発展 (0017) Outperform 目標@33.1 (Macquarie)
の両社を選好するとしております｡
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注目の資産運用企業｢恵理集団(ｳﾞｧﾘｭｰ･ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ)｣蒙牛乳業ﾚｰﾃｨﾝｸﾞﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰの石油株ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ情報などはｺﾁﾗ続きを読む2007年12月10日
中国株、マッコーリーの2008年推奨銘柄！
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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【中国株現地最新レーティング】
【時代遅れBYD】
★BYD(1211) Reduce 目標@40.0 (BNP)
･･･HOLD､目標@50.0HKDから引下げ｡
急速に変化を遂げるセクター内において､同社は旧来のビジネスモデルに固執するなか､競合の富士康(2038)は､ノキアの動きに合わせるがごとく､急速に変化を続けている｡
今後､ノキアの主要パートナーになるのは､BYDではなく富士康であると厳しい行けんが出ております｡
【ドバイ株最新レーティングについて】
現在ドバイ株及び、MENA(中東&北ｱﾌﾘｶ)株のﾚｰﾃｨﾝｸﾞ情報を発信しているのは､当尻馬ブログだけであると思います｡是非一度Googleにて｢ﾄﾞﾊﾞｲ株 ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ｣と検索してみて下さい
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【外資が熱視線
ドバイ不動産株】現地リポート（HC)によれば､現在､外国の機関投資家はUAEの不動産デベロッパー株に的を絞って買いをいれており､先週も､ドバイ､アブダビ株式市場の不動産デベロッパー株の株価を押し上げております｡外国機関投資家が買っている不動産デベロッパー銘柄は､
〜ドバイ株式市場上場
〜★エマール･プロパティーズ (EMAAR.DU)
★ユニオン･プロパティーズ (UPP.DU)
〜アブダビ株式市場上場
〜★アルダー･プロパティーズ (ALDR.AD)
★ソロウ･リアル･リアルエステート (SOR.AD)
6月頃にドバイ株投資を開始して以来､明らかにドバイ&アブダビ株式市場の動きが大きくなってきております｡外資が続々と参入してきているという事で､不動産株は大きく値上りしてしまい､買い辛い状況かと思いますが､まだまだ割安なセクター､銘柄もありますので､色々探してみましょう｡
ちなみに先週の外国人投資家はドバイ株を2億9030万AEDの買い越しという事が発表されております｡
(割安というのはPERでみてという意味ではなく､ファンダメンタルズからみてという意味であります)
ﾄﾞﾊﾞｲ国際空港で見かけた｢ソロウ･リアルエステート｣の宣伝｡
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【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ
】 【テンプルトンが出資比率拡大
】★ｼﾞｮﾙﾀﾞｰﾉ (0709) Neutral 目標@3.85 (野村)
★ｼﾞｮﾙﾀﾞｰﾉ (0709) Equal-weight 目標@4.10 (ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰ)
･･･粗利益率の下落ﾄﾚﾝﾄﾞ継続や､製造部門の弱さを反映し､07年〜09年の純利益予想を､それぞれ6.1%､5.7%､6.1%下方修正｡
★ｼﾞｮﾙﾀﾞｰﾉ (0709) Outperform 目標@4.58 (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
･･･第3Q決算は妥当な結果｡
現在の株価が配当利回り7%という数値からみてもｾｰﾌﾍﾌﾞﾝ的な役割が期待出来る｡
★ｼﾞｮﾙﾀﾞｰﾉ (0709) HOLD 目標@3.70 (ﾄﾞｲﾂ銀行)
･･･製造部門の不調により第3Qが弱い結果になった事を受けて｢BUY｣､目標@4.18HKDから評価引下げ｡
★ｼﾞｮﾙﾀﾞｰﾉ (0709) Under-weight 目標@3.30 (JPﾓﾙｶﾞﾝ)
･･･中国本土での売上が前年比20%増加した事をﾄﾞﾗｲﾊﾞｰに第3Qは8%増収となったが､中国本土事業成長は粗利益を削って達成したものであり､このままでは賃料上昇ｺｽﾄを賄い切れないとして､同社株から｢Stay Away｣を推奨しております｡
【最強の中国株情報
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マッコーリーの2008年中国株推奨銘柄はコチラ続きを読む
2007年12月07日
ドバイ株！イスラム金融銘柄に大注目！
中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
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【中国株現地最新レーティング】
【緊急アリババ最新レーティング情報】
★アリババ･ドットコム (1686) SELL 目標@26.7 (ドイツ銀行)
･･･同社はB2B市場のリーディングカンパニーであり､2460万の登録ユーザーを誇っております｡
長期的には高い参入障壁を築いたことにより､良好な見通しであるが､現在の株価はPER122倍レベルと､ドイツ銀行がカバーするアジア企業700社の中で2番目に割高な銘柄ということもあり｢SELL｣レーティングとしております｡長期成長の裏付けのあるPERなのか､単なるバブルなのか｡最終的には企業の本質価値に株価は収斂するはずです｡
高いのか安いのかは皆様ご自身で計算してみるか､時間が経過するのを待ちましょうか｡
【2008年は保険株より銀行株
】★保険株ｾｸﾀｰ Market Weight (UOB)
･･･Over-weihgtから評価引下げ｡
★銀行株ｾｸﾀｰ Over-weight (UOB)
･･･Marker Weightから評価引上げ｡
UOBによれば､銀行ｾｸﾀｰに関しては､高い成長予想や､収益の可視性､現在の魅力的な株価ﾚﾍﾞﾙなどから評価を引上げております｡
一方､保険株ｾｸﾀｰに関しては､A株市場の先行き不透明感などが保険株ｾｸﾀｰにﾈｶﾞﾃｨﾌﾞなｲﾝﾊﾟｸﾄを与える可能性があるとして評価を引き下げております｡
銀行株のTop Pick銘柄としては､
★交通銀行 (3328)
★招商銀行 (3968)
が挙げられております｡
【今買うなら銀行株
】エンペラー証券のブローカーは、先週の不動産株の上昇はアメリカの利下げ期待を織り込んだという事で、今買うのであれば、堅調な不動産市場の恩恵を受けると考えられる銀行株への投資がよりベターではないかとしております。個別銘柄としては､
★中銀香港 (2388)
･･･香港最大の住宅ローン供給銀行
★東亜銀行 (0023)
などが挙げられております｡
【ドバイ株最新レーティングについて】
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】ドバイ株レーティング情報は尻馬ブログが日本初でございます【大注目のイスラム金融
】★ﾄﾞﾊﾞｲ･ｲｽﾗﾐｯｸ･ﾊﾞﾝｸ (DIB.DU) Over-weight 適正@11.87 (Taib)
･･･Neutral､適正@9.68AEDから評価引上げ｡
UAEの経済見通しは､経済活動の多様化(石油収入への依存度低下)などにより､引き続き堅調が予想されております｡
ｲｽﾗﾑ金融商品やｻｰﾋﾞｽの人気の高まりを受けて､ｲｽﾗﾑ銀行各行は顧客を引きつける為､最新のﾃｸﾉﾛｼﾞｰﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑやﾃﾞﾘﾊﾞﾘ･ﾁｬﾈﾙを採用しております｡
ﾄﾞﾊﾞｲ･ｲｽﾗﾐｯｸ･ﾊﾞﾝｸは世界の銀行の中で223番目の規模を誇っており､この結果は､同行の強力な金融商品と同様に株主､顧客､預金者からの信頼の高まりを反映している｡
最近の動きとしては､同行の顧客の50%以上が､ｲﾝﾀｰﾈｯﾄﾊﾞﾝｷﾝｸﾞ､ﾃﾚﾌｫﾝ･ﾊﾞﾝｷﾝｸﾞ､ﾓﾊﾞｲﾙ･ﾊﾞﾝｷﾝｸﾞを利用するなど､利用ﾁｬﾈﾙの多様化が進んでいるという事であります｡
また､今後はﾊﾟｷｽﾀﾝ､ﾄﾙｺ､ｻｳｼﾞｱﾗﾋﾞｱなどの新興国にも支店網を拡大が将来的に大きな実を結ぶ事も予想されております｡
更に戦略的ﾊﾟｰﾄﾅｰとのｼﾞｮｲﾝﾄにより､投資､不動産開発･助言､未公開株投資などを行なう為の特別目的事業体(SPV)を立ち上げ､ﾛｰｶﾙや地域のﾏｰｹｯﾄに様々な商品を提供していくという事であります｡
上記の様に､様々なﾎﾟｼﾞﾃｨﾌﾞ要因がありますが､世界中で注目を集めるｲｽﾗﾑ金融事業には､多くの新規参入が予想される事から､利益率下押し圧力が高まる事も予想されております｡
但し､ATM､支店網拡大と需要増加などにより､新規参入者からの挑戦に対する負担を軽減する事につながるとしております｡
ﾄﾞﾊﾞｲ･ｲｽﾗﾐｯｸ･ﾊﾞﾝｸのATMは色々なｼｮｯﾋﾟﾝｸﾞﾓｰﾙなどで見掛ける事が出来ますﾖイスラム金融入門
ﾄﾞﾊﾞｲに投資する方は､この本は絶対に読みましょう今週から日経新聞朝刊でもイスラム金融が特集されております。私も先日、イスラム金融をベースにした生命保険(タカフル)を取り扱う、
★イスラミック・アラブ・インシュランスに投資を行いました
【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ
】 【キャッシュ・イズ・キング
】★天安中国 (0028) BUY 目標@15.76 (ABN)
･･･増資に伴う希薄化により目標@19.36HKDから引下げ｡
しかし今回の増資により26.9億HKDのｷｬｯｼｭを調達できる事に関して､ABNは
｢現在の政府による金融引き締め環境や､ｳﾞｫﾗﾀｲﾙな中国不動産市場において生き残りを図っていく為の最も重要な資産はキャッシュである｣
として､増資による資金調達をﾎﾟｼﾞﾃｨﾌﾞに評価しております｡
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【SIV（ｻﾌﾞﾌﾟﾗｲﾑ関連)資産は大丈夫
】★中信国際金融 (0183) BUY 目標@6.58 (ドイツ銀行)
･･･SIV関連資産に関する懸念により売られているが､｢売られ過ぎ｣の感あり｡
SIV資産が100%回収不能という最悪のシナリオを持ってしても､現在の株価からは10%程上値余地あり｡
当面の株価上昇のカタリストは､BBVAによる出資拡大が挙げられております｡
【何故転換社債を発行するのでしょうか
】★太平洋航運 (2343) Outperform 目標@22.5 (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
★太平洋航運 (2343) BUY 目標@18.7 (ドイツ銀行)
･･･転換社債を発行する事になったのだが､これについてドイツ銀行は､
｢ドライバルク船運賃も堅調であるし､キャッシュフローも今後18ヶ月間は潤沢が予想されるのに､何故､転換社債でファイナンスする必要があるのか｣
と疑問を呈しております｡
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ドライバルク船関連
ニッケル関連｢新シン鉱業｣ﾚｰﾃｨｸﾞ野村のお薦め小売株
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2007年12月03日
中国株、注目の石油代替燃料株！
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【mixi情報
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【銘柄ピックアップ】ティンイー(0322)：１１月２２日
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】【祝
「du」 契約者数100万人突破】
ﾄﾞﾊﾞｲの街で見掛けた｢du｣です｡ﾄﾞﾊﾞｲ旧市街の小さな本屋の軒先に､｢du｣の販促媒体が
ぶら下がっておりました｡
★du (DU.DU)
･･･同社は携帯ｻｰﾋﾞｽ開始後9ヶ月で契約者数100万人を突破した事を発表｡
同社は07年2月に携帯電話ｻｰﾋﾞｽやｲﾝﾀｰﾅｯﾄ､有料ﾃﾚﾋﾞｻｰﾋﾞｽをUAEにおいて開始しました｡
また､07年7月には固定通信事業にも着手しております｡
同社CEOのOsman Sultan氏は､
｢100万人突破は誇りに思うが､100万人が目標ではなく､UAE中の顧客と結びつく事が目標である｣
契約者に対しては､
｢我々は､事業を開始したばかりであり､今後は皆様をｴｷｻｲﾃｨﾝｸﾞな旅に連れ出す事を約束します｡｣
顧客からのｻﾎﾟｰﾄと､ﾌｨｰﾄﾞﾊﾞｯｸを受け､今後も継続的に､顧客の期待に応えていく決意を表明しております｡
ドバイで見掛けた｢du｣色々
【魅惑のドバイ株投資情報メルマガ発行決定
】
2008年1月にドバイ株有料メルマガを発行致します。1) ﾄﾞﾊﾞｲ株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ情報
2) ﾄﾞﾊﾞｲ株式市場上場銘柄の気になる情報
3) ﾄﾞﾊﾞｲ株尻馬理論株価(不定期)
などの内容を週一度発信していきます｡
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【中国株現地最新レーティング
】【ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰの不動産株Top Picks
】★新鴻基不動産 (0016)
★信和置地 (0083)
上記2銘柄を､不動産ｾｸﾀｰの｢Top Pick｣銘柄としております｡
【Citiの不動産株Top Picks
】★長江実業 (0001)
★恒基不動産 (0012)
上記2社が不動産ｾｸﾀｰの｢Top Pick｣銘柄であるとしております｡
【iPhone関連株
】★AAC (2018) BUY 目標@11.55 (野村)
･･･目標@9.92HKDから引上げ｡
目標株価引上げの要因は､
1)ﾉｷｱの音響製品供給業者である､｢Sonion｣｢Star Micronics｣からｼｪｱ奪取による効果が､予想より早く出た事｡
2)ﾓﾄﾛｰﾗがAACの市場ｼｪｱが高いﾏﾙﾁﾒﾃﾞｨｱﾌｫﾝへの取り組みを拡大した事
3)ｱｯﾌﾟﾙからの収益貢献拡大
などを挙げております｡
【ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞに工場建設
】★Lenovo (0992) Accumulate 目標@9.17 (CER)
･･･同社にとって初めての欧州工場となるﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞで新工場建設の為2000万USDを投資｡
2000万USDの投資金額は小さく､株価への影響も軽微に留まると予想されております｡
今回の動きは同社において､､｢World-Sourcing Strategy｣と呼ばれる長期成長戦略の一環である｡
今年は､上海､ｲﾝﾄﾞのﾊﾞｯﾃﾞｨ､ﾒｷｼｺのﾓﾝﾃﾚｲ､ﾉｰｽｶﾛﾗｲﾅなどでも新施設を建設してきております｡
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中国株の第一人戸松信博が
中国株で利益を獲得するプロジェクトを実施中！
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【UBSの電力王道最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ
】★大唐国際発電 (0991) BUY (UBS)
･･･Neutralから評価引上げ｡
★華能国際発電 (0902) BUY (UBS)
･･･Neutralから評価引上げ｡
上記電力2社の､分散された資産拠点は来年の高い設備稼動率を可能にし､石炭価格上昇を相殺する事を可能にするとされております｡
【最強の中国株情報
】最強の中国株本が11月30日発売となります｡こんな市場環境の時だからこそ､勉強の成果が大きく出るはずであると信じておりますので､しっかりと企業分析を行ないましょう私も毎号必ず熟読しております
★代替エネルギー関連の注目株
★野村の通信株最新レーティングなどは
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