ドバイ株､セガサミーとのコラボで注目エマール最新レーティング！

中国株や、日本初ドバイ株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
現地最新レーティングで尻馬に乗って儲けてください｡

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【お知らせ】
間もなくアフリカ株についてUP致しますのでお楽しみに

1月25日(金)版UP致しました

【中国株現地最新レーティング】

【ﾊﾝｾﾝ指数目標値引下げ】
★ﾊﾝｾﾝ指数 (HSI) 目標@27,100 (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
･･･目標@30,200から引下げ｡

株価上昇の為に､個人版QDII解禁が強く求められている｡

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【乗用車市場参入がカタリスト】
★長城汽車 (2333) BUY 目標@14.6 (ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽ)
･･･07年度は販売面で同社にとって特別な一年となりました｡

同社は今年より乗用車販売を開始しており､今後の主要成長ドライバーとなる事が期待されております｡

ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽによれば､乗用車市場への参入は同社にとってポジティブカタリストであるとしております｡


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【尻馬WORLD WIDE〜ドバイ株編〜】

【エマール&セガサミーがコラボ】





★エマール･プロパティーズ (EMAR.DU) Strong BUY 目標@19.4 (HC)
･･･07年度業績は25.4%増収であったが､粗利益率は06年度の49.7%から39.4%に低下｡

純利益は､第4Qの貢献が大きかった事により､前年比2.8%増益の65億3600万Dhとなりました｡

第4Qは売上､純利益共､非常に強い四半期戸なり､年間の売上高の28.6%､純利益の26.3%を稼ぎ出しました｡

第4Qの粗利益率に関しては前年同期の37.7%､第3Qの37.4%から36%に低下しております｡

粗利益率低下の要因としては､ドバイ事業は収益性が高いのであるが､
1)建設コスト上昇
2)低利益率のJohn Laing Homesの収益に占める割合の増加
3)インド､エジプト､シリア､サウジ､トルコ､ヨルダン､モロッコなどへの事業拡大

などが利益率低下の要因となっているとしております｡

07年度の純利益に関しては､不動産販売の低迷､アメリカ不動産セクターの減速､建設コスト上昇などにより､当初予想を8%下回る結果となっております｡

現在の株価は､UAE株式市場全体の平均PER19倍に対してPER14倍､08予想PER11倍となっており､｢Strong BUY｣レーティングを継続しております｡

エマール子会社が､ドバイのショッピングモール内のアミューズメント開発や､その他中東､北アフリカ､南アジアでのアミューズメント施設開発でセガサミーと提携したという事で､エマールの知名度も日本で高まると良いと思います｡


【ドバイ株式市場について】
今週の世界同時株安時には､ドバイ株式市場も2006年の暴落以来の下げ幅を記録した事から､現地報道では

｢ブラック･チューズデー｣


という文字も踊っていましたが､中東最大のブローカーであるEFGは､

｢元のレベルまで指数が戻るには少し時間がかかるかもしれないがUAE経済は依然として順調である｡｣

｢UAEの企業は堅調に成長を続けており､また､安定もしているので､長期投資の観点からすれば､現在は魅力的な株価であると思われる｡｣

としております｡


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【中国株現地最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ】 

【コングロマリットの注目銘柄】
★復星国際 (0656) Outperform 目標@10.75 (Macquarie)
･･･ﾏｯｺｰﾘｰは､同社の目標株価を微調整し､レーティングに関しても｢Underperform｣から評価引上げ｡

現在の株価は､投資ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄの遅れや､鉄鋼セグメントに対するセンチメント悪化などにより､直近高値から40%程下落｡

しかし今後の業績に関しては､力強い成長を予想し､07年〜09年の純利益CAGRは56%と予想されております｡

現在の株価は､コングロマリットセクター平均のPER22倍レベルに比べ割安感あり｡


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