中国株､マイナー有望銘柄特集！

中国株香港市場、最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞです｡
現地最新レーティングで尻馬に乗って儲けてください

 4月30(月)版UP致しました
 夜版UP致しました｡
 自動車ｾｸﾀｰ唯一の｢BUY｣銘柄など追加 20:45

預金準備率引上げのﾆｭｰｽを受けて､香港市場は下落｡投資家は更なる引き締め策として､金利引上げが間近に迫っている事を実感しているという事です｡

預金準備率引上げの影響に関しては､下の式から理解出来ると思います(質問が多く頂いておりますので一応書いておきます｡)

ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲ(MS)=(α+1)/(α+r) x ﾊｲﾊﾟﾜｰﾄﾞﾏﾈｰ(HPM)

α=現金預金比率
r=預金準備率

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【中国株現地最新レーティング】

【第1四半期決算を終え】
★工商銀行 (1398) SELL (CLSA)
･･･｢SELL｣ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ継続であるが､長期的視野に立てば､株価下落局面では積極的な買いをいれていく｡

★工商銀行 (1398) Neutral 目標@4.90 (UBS)
★工商銀行 (1398) HOLD 目標@20.5 (DBS)
･･･目標@17.25HKDから引上げ
★工商銀行 (1398) Outperform 目標@4.92 (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
★工商銀行 (1398) BUY 目標@5.00 (Citi)
★工商銀行 (1398) Outperform 目標@5.50 (Macquarie)
･･･目標@5.30HKDから引上げ
★工商銀行 (1398) BUY 目標@5.28 (ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝ)
★工商銀行 (1398) Outperform 目標@5.00 (BOCI)
･･･BOCIは､07年､08年の純利益予想をそれぞれ4%上方修正｡

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【中国株マイナー有望銘柄特集】
※CLSAによれば､ﾊﾝｾﾝ小型株ｲﾝﾃﾞｯｸｽは過去20年間で､ﾊﾝｾﾝ指数がCAGR10.8%の伸びに対して､CAGR18.9%の成長を謳歌してきた｡

投資家は､小型株投資により大きなﾘﾀｰﾝを獲得してきている｡

小型株は､昨年のｱﾝﾀﾞｰﾊﾟﾌｫｰﾑを受けて､07年は､大型株に比べ､より魅力的なﾚﾍﾞﾙになっている｡

という事で､注目の小型株個別銘柄としては､

 

	企業名	ｺｰﾄﾞ
	真明麗	1868	Web
	富豪酒店	0078	Web
	豊徳麗控股	0571	Web
	SIM Tech	2000	Web
	御泰金融	0555	Web
	通達集団	0698	Web

その他､流動性に乏しいが有望な小型株として､

 

	企業名	ｺｰﾄﾞ
	I.T	0999	Web
	筆克遠東	0752	Web
	IPE集団	0929	Web
	第一天然食品	1076	Web
	東方報業	0018	Web
	天虹紡織	2678	Web
	勤+縁	2366	Web
	合豊集団	2320	Web
	建溢集団	0638	Web

などの銘柄を挙げております｡

今後の中国株小型株投資の為の参考にして頂ければと思います｡

各社のWebｻｲﾄへもﾘﾝｸを貼っておきましたので､Webがどれだけ､手の込んだ作りになっているかも投資を行うに当たり結構重要な要素であると思っております｡

このｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｳｨｰｸ中に小型有力銘柄の研究をじっくり行いましょう

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尻馬流！中国株マイナー銘柄発掘法

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【成都のﾎﾃﾙ事業に期待】
★遠東発展 (0035) Over-weight (JPﾓﾙｶﾞﾝ)
･･･同社の中国本土初進出のﾎﾃﾙ事業に関してはﾎﾟｼﾞﾃｨﾌﾞな評価を与えております｡

同社は成都の不動産を2億7900万元で購入し､700万元〜1億元をかけて､500部屋規模のﾎﾃﾙに転換する予定｡

同社の中国本土でのﾍﾞﾝﾁｬｰを見守る為､ﾏｰｹｯﾄは､同社に対して､｢様子見｣戦略をとるのではと予想しております｡

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【中国聯通最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ】
★中国聯通 (0762) SELL 目標@9.00 (DHS)
★中国聯通 (0762) HOLD 目標@11.8 (CER)
･･･目標@11.3HKDから引上げ
★中国聯通 (0762) Outperform目標@13.5 (ｸﾚﾃﾞｨｽｲｽ)
★中国聯通 (0762) Underperform 目標@9.45 (Macquqrie)
･･･07年第1Q決算は41%増益と好調にみえるが､中身はｺｽﾄ削減によるもので､売上げは､わずか4%しか伸びていないと指摘｡

同社は依然として､業界再編に絡む､中国網通による買収や､CDMAﾈｯﾄﾜｰｸ売却などを材料に反応する､｢ｲﾍﾞﾝﾄﾄﾞﾘﾌﾞﾝ株｣であるとしております｡

★中国聯通 (0762) BUY 目標@13.9 (Citi)
･･･ｼﾃｨｸﾞﾙｰﾌﾟは､同社第1Q業績は､主に販売､ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ費用の低下が収益拡大に貢献し､｢Very Good｣な結果であったとしております｡

継続的な利益率改善などを受け､中国移動(0941)よりも同社への投資を好むとしております｡

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【戦略的投資家受け入れへ】
★SMIC (0981) Speculative BUY (DHS)
･･･経営陣によるｶﾞｲﾀﾞﾝｽによると､07年第2Qの投資額は4億5000万〜5億1000万USDと増加する見通しである｡

投資額増加は､追加の資金の必要性を示唆しており､戦略的投資家受け入れにつながると推測｡

【夜版】

【事業ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵのﾊﾞﾗﾝｽ悪し】
★SPG Land (0337) Accumulate 目標@6.40 (CASH)
1)06年度業績は､予想をわずかに上回る結果に終わった
2)開発規模の安定的な成長を予想
3)賃料収益は09年にやっと黒字化する見通し｡

･･･同社の収益の95%を不動産販売が占めている現状では､ﾊﾞﾗﾝｽのとれたﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ戦略は当面は実現しないと予想｡

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【港株】
★廈門国際港務 (3378) BUY 目標@3.00 (DHS)
･･･配当性向42.3%は市場予想を上回るものであり､また､負債比率が低く､ｷｬｯｼｭﾌﾛｰも潤沢であり､長期的に2桁成長が続くと予想｡

今後は優良資産買収なども今後の成長性を保障する｡

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【親会社からの資産買収で企業価値向上へ】
★CNPC (0135) BUY 目標@5.10 (Citi)
･･･06年度業績は､ｺｽﾄ上昇や原油販売価格下落により､ｼﾃｨｰの当初予想を21%下回る結果に｡

しかし､株価はﾘｰｽﾞﾅﾌﾞﾙな状態という事で､｢BUY｣ﾚｰﾃｨﾝｸﾞを継続｡
★CNPC (0135) BUY 目標@5.20 (UBS)
･･･間もなく､親会社より新たな油田買収の見込み｡

同社の2006年度原油産出量は前年比8%増と､前年の18%増から減速｡
減速の主な要因は､中国の｢Lioahe｣､ｵﾏｰﾝ､ｱｾﾞﾙﾊﾞｲｼﾞｬﾝの油田の産出量減少によるもの｡

親会社からの資産買収により､同社の企業価値は更に上昇する事が予想される｡

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【不動産株の王道】
★中国海外 (0688) Outperform 目標@14.5 (Citi)
･･･今回発行した転換社債の転換価格は@15.93HKDで設定｡また転換社債発行により､当面の新株発行の可能性が排除された事もﾎﾟｼﾞﾃｨﾌﾞに評価｡

また､高いﾚﾍﾞﾙで設定された転換価格も､同社の自信を裏付けている｡

今回の資金調達などを梃子に､今後は更に土地保有量を拡大しNAV上昇につなげる見通し｡

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【ﾔﾝ州煤業最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ】
★ﾔﾝ州煤業 (1171) SELL (DHS)
★ﾔﾝ州煤業 (1171) Accumulate 目標@9.40 (CASH)

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【自動車ｾｸﾀｰ唯一のBUY東風汽車】
※重慶長安汽車と第一汽車の07年第1Q決算がそれぞれ14%､1%増益と低調な結果に終わったことは､自動車ｾｸﾀｰ全体にとってﾈｶﾞﾃｨﾌﾞな影響を与える事が予想される｡

そんな中で唯一､｢BUY｣を推奨出来るのは､東風汽車だけであるという事です｡

★東風汽車 (0489) BUY 目標@5.50 (DHS)


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【尻馬流！中国株最新ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ情報収集法】
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